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3月快递业价跌量涨 顺丰一枝独秀通达系暂时落后

时间:2020-04-22 20:06 来源: 作者:木木

导语:一季度全国快递服务企业业务量累计完成125.3亿件,同比增长3.2%;业务收入累计1534亿元,同比下降0.6%。

周末,国家邮政总局发布了2020年一季度全国快递行业运行数据。一季度全国快递服务企业业务量累计完成125.3亿件,同比增长3.2%;业务收入累计1534亿元,同比下降0.6%。 其中,3月份,全国快递服务企业业务量完成59.8亿件,同比增长23%;业务完成收入669.1亿元,同比增长12.3%。

因疫情影响,一二月份全国快递物流受阻,三月份快递市场恢复较快,业绩增速十分亮眼。邮政局编制的快递发展指数预计4月业务量有望增长20%左右,中金交运称受益于全国网购渗透率提升,预计4月将超过该值。

虽然快递市场持续放量,但快递单价却屡屡下跌。据邮政局数据,3月全国快递单月平均单价为11.18元,同比下降8.75%。兴证交运称,虽快递行业清明已基本恢复至正常服务能力,但行业价格战压力加大。

同质化至价格战愈演愈烈,行业内部分化严重

有关人士认为,随着市场集中度不断提高,二线快递出清已基本结束,一线快递将走向寡头市场。据兴证交运数据,一季度,顺丰业务量增速超行业74个百分点,韵达超2个百分点,圆通和申通分别落后3个和16个百分点。3月份快递服务品牌集中度指数CR8为85.9%,同比提升4.2pct,品牌集中度进一步提高。

由于快递行业提供的服务严重同质化,一线快递为争夺客户,价格战进行的异常激烈。有关媒体报道,3月份义乌地区快递费报价已经跌破1元,最低甚至下探到0.8元,而去年还守在1.5元附近。对快递行业来说,义乌的战略地位极高,历次价格战,往往都是义乌引领,全国跟进。

“行业价格战从未停止,从最初的降中转费到降面单费,再到2019年的降派费。”中信证券(23.380, -0.29, -1.23%)称。数据显示,在3月单票收入方面,韵达单票收入2.53元(YoY -23.33%),环比下降16.23%;申通单票收入3.11元(YoY -11.65%),环比增加4.71%;圆通单票收入2.53元(YoY -22.39%),环比下降8.66%;顺丰单票收入17.91元(YoY -23.20%),环比下降1.54%,预计4月价格战将更加激化。

而市场内部分化明显,据A股各快递公司公布数据显示,顺丰一季度增速创新高,1-3月月均同比增长77.14%,而通达系(圆通、韵达、申通)表现一般,其中韵达1-3月月均同比增长7.06%,圆通为0.48%,而申通为-12.36%。

兴业证券(6.120, -0.03, -0.49%)分析师表示,直营化的顺丰为了提供全年无休的寄递服务,在春节期间仍然保留了较多的员工在岗,且全货机飞行网络在主要城市之间通行无阻,这使得顺丰在疫情后复工率持续高于通达系,市场份额稳步提升。

另外,有关专家称,顺丰受益于2019年5月推出的“电商特惠专配件”服务,业务量快速增长,截止至10月顺丰日均特惠专配件已增至日均300万件,占公司新增件量的近七成。受疫情影响,网络电商销售额激增,带动顺丰特惠服务规模扩大,进一步下沉电商市场。

寡头竞争成行业趋势,头部公司多思路降本增效

“在服务同质化及规模为王的快递行业,寡头垄断格局是必然结果,而整合时间长短则由市场决定。”业内人士说道,未来价格战或再上台阶,行业盈利增速继续下行。

中信证券称价格下降压力将进一步侵蚀行业利润。“不过在分拣与运输环节仍有较多优化空间,成本短期持续下降确定性高。”业内专家认为,以中通为例,目前公司包裹的自动化率和包裹自运占比分别为66%/74%,仍有一定提升空间,同时公司的自有车队及自动化设备产能距离饱和产能还有较多提高空间。

另外,末端网点有望实现“网络线上化”。有媒体表示,顺丰直营的承包制是“在线状态”,而加盟制快递公司的加盟商是“离线状态”。在线情况下各环节账目可见,利益可平衡;数据可监,风险可控制;价格、产品等总部策略也能更好的落地,而离线情况下,这些都将成为盲区,若加盟制不处理好利益平衡,就会出现内耗,限制企业发展。

中信证券也认为,快递行业的核心竞争要素在于网点管控。“未来在价格激烈的区域网点,若没有总部补贴就将出现亏损。”分析师称,总部如何平衡各家网点的利益分配、如何设置激烈等问题都将直接影响快递公司的运行效率及服务水平。

同时,分析师认为,过去几年中通和韵达对其他通达公司的反超正是在于网点管控得当,中通全网运行高效,而韵达推进网络扁平化,使得总部对网点的管控能力得到提升。

在航空货运方面,业内专家透露,顺丰是运营全货机数量最多的企业,行业市占率约7%。据悉,顺丰鄂州机场有望在2020年内建成运营,未来有望实现每个城市隔日达,进一步巩固高时效性的品牌形象。

据悉,顺丰鄂州机场是国内首个航空物流枢纽机场,未来将肩负起重构全球航空物流格局、打造世界供应链中心的历史使命。顺丰将以鄂州机场枢纽为中心,全面打造覆盖全国、辐射全球的航路航线网络。对提升产品时效、提高服务的稳定性、构建高端综合物流服务能力、降低综合成本具有重要影响。

同时,市场竞争陷入白热化,价格战愈演愈烈要求企业现金流十分稳健。中信证券称,若未来市场陷入恶性价格战,通达系现金流将很快枯竭。而近期知名私募高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金披露的2019年年报显示,该基金2019年共成为6只股票的十大股东之一,其中顺丰赫然在列,持股2700万股居第8大股东。业内人士认为,这将进一步充足企业现金流,扩大品牌影响力。

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